人工智能产品销售强劲 摩根士丹利上调博通目标价

由于人工智能产品销售强劲，摩根士丹利15日上调芯片商博通公司目标价至233美元。此前，在12月13日，博通股价飙升超24%，创其最大单日涨幅，博通成为美国第9家、全球第12家市值达到1万亿美元的上市公司，也是继英伟达和台积电之后，第三家市值达到1万亿美元的半导体公司。

报道称，摩根士丹利上调博通目标价至233美元，之前为180美元，并给予超配评级。根据FactSet数据，博通目前的平均评级是买入，平均价格目标为212.76美元。

美国银行分析师阿尔亚也重申了博通公司的“买入”评级，将未来12个月的目标价格从215美元上调至250美元。“博通的人工智能驱动增长潜力和多元化基础使其成为芯片行业的最佳机会之一。”他表示。

最新财报显示，博通2024财年第四季度营收140.54亿美元，较去年同期增长51%，财年营收516亿美元，同比增长44%。值得一提的是，人工智能业务全财年营收同比增长220%至122亿美元。从具体业务来看，2024财年半导体业务营收约为301亿美元，同比大涨58%;基础设施软件业务营收约为215亿美元，同比大涨42%。

该公司在财报发布后的电话会议上表示，新一年第一财季人工智能产品的销售额将增长65%，远高于其半导体整体约10%的增速。博通公司还预测，到2027财年，其为数据中心运营商设计的人工智能组件的潜在市场空间将高达900亿美元。

半导体分析公司TechInsights的报告显示，英伟达2023年GPU出货量为376万张，相比较2022年(264万张)增长42%，在2023年数据中心GPU的市场份额高达98%。因此全球科技公司迫切希望实现AI处理器多元化，一方面可以降低对英伟达的芯片依赖，另一方面也可以通过定制芯片，满足更个性化的性能需求和场景应用。

在这样的大背景下，博通的定制AI芯片业务蓬勃发展。据报道，博通为包括谷歌、Meta在内的多家科技巨头开发AI、定制数据中心硬件芯片。公司与客户合作确定工作负载需求，如AI训练、推理或数据处理，然后定义芯片规格并开发关键差异化方面。博通负责将架构实现为硅片，并配备平台特定的IP、缓存、芯片间互连和接口。

博通首席执行官陈福阳表示，公司定制AI芯片业务有望在2027年带来600亿至900亿美元的收入，是当前市场规模的四倍多。同时，随着企业加快投资生成式AI的基础设施，对博通网络芯片的需求也在增加，这些芯片有助于传输ChatGPT等AI应用程序所使用的大量数据。

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